متداولو بيتكوين يضيفون عقوداً بـ2.3 مليار دولار مع ارتفاع كلفة الرهان على الصعود

يدفع متداولو بيتكوين مبالغ أكبر للإبقاء على رهاناتهم الصعودية، بالتزامن مع إضافة مراكز بمليارات الدولارات قبيل صدور تقرير الوظائف الأميركي يوم الجمعة. وبحسب كوين ديسك، المصدر المباشر للخبر، زادت عقود مشتقات بيتكوين القائمة بنحو 2.3 مليار دولار منذ 30 سبتمبر. وارتفع السعر مع هذا التوسع في المراكز، لكن عودة النشاط تحمل تحدياً للمتداولين: الاحتفاظ برهان على مزيد من المكاسب أصبح أكثر كلفة، حتى مع تحسن الإقبال على السوق.

وبلغت الفائدة المفتوحة، أي حجم العقود الآجلة والعقود الدائمة التي لم تُغلق أو تُسوَّ بعد، نحو 653 ألف بيتكوين، بقيمة 56.2 مليار دولار. وذلك وفق بيانات كوين غلاس التي أوردتها كوين ديسك، مقارنة مع 626 ألف بيتكوين في 30 سبتمبر. وتعادل الزيادة البالغة 27 ألف بيتكوين نمواً بنحو 4.3%. وتتيح هذه العقود للمتداولين الانكشاف على تغيرات سعر العملة، فيما تشير زيادة حجمها القائم إلى إضافة مراكز جديدة في السوق.

مراكز أكبر وكلفة أعلى

وصعد سعر بيتكوين من نحو 83,500 دولار إلى 86,500 دولار خلال الفترة نفسها. ولا تكشف الفائدة المفتوحة وحدها إن كان المتداولون يتوقعون صعود السعر أو هبوطه، لأنها تحصي العقود القائمة، لا اتجاه الرهانات التي تقف وراءها. لكن ارتفاع السعر بالتزامن مع زيادة هذه العقود يشير إلى أن المراكز الجديدة تساعد في دعم الصعود. وهي علامة على تجدد المشاركة في السوق، وليست دليلاً على أن جميع المراكز المضافة تراهن على ارتفاع الأسعار.

أما الإشارة الأوضح إلى الطلب على الرهانات الصعودية فتأتي من معدلات تمويل العقود الدائمة، التي ارتفعت من نحو 3% إلى 10%. والتمويل هو دفعة دورية يتبادلها المتداولون على جانبي هذه العقود، بهدف إبقاء أسعارها قريبة من السعر الفوري، أي سعر السوق النقدية. وعندما يكون المعدل موجباً، يدفع أصحاب المراكز المراهنة على الصعود لأصحاب المراكز المراهنة على الهبوط. ولذلك فإن ارتفاع المعدل الموجب يزيد كلفة الإبقاء على المراكز الصعودية مفتوحة.

وأفادت كوين ديسك بأن زيادة معدلات التمويل تشير إلى طلب أقوى على الانكشاف الصعودي قبل تقرير الوظائف. فالمتداولون لا يضيفون عقوداً فحسب، بل يقبل المراهنون على المكاسب منهم دفع كلفة أعلى للاستمرار في السوق. ويعزز ذلك صورة تحسن المعنويات، لكنه يرفع أيضاً العبء الذي يتحمله من يحتفظ بمركزه مفتوحاً. وهنا يكمن التحدي: الإقبال المتجدد على الرهان الصعودي يصاحبه ارتفاع في كلفة المحافظة على هذا الرهان.

تعافٍ ينطلق من قاعدة منخفضة

مع ذلك، يحتاج حجم التعافي إلى وضعه في سياقه. ففي نهاية سبتمبر، كانت الفائدة المفتوحة البالغة نحو 625 ألف بيتكوين قريبة من أدنى مستوياتها خلال 12 شهراً. وبالتالي، تأتي الزيادة الأخيرة بعد فترة من النشاط الضعيف. كما أن ارتفاع التمويل يجعل المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية، أي يوسعون انكشافهم بالاقتراض، أكثر عرضة للخطر إذا انعكس سعر بيتكوين فجأة. فالإشارة إلى سوق أكثر ميلاً للصعود تقترن هنا بزيادة المخاطر على هذه المراكز.

وامتدت المكاسب إلى الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الجمعة. وارتفع سهم كل من ستراتيجي، أكبر شركة حائزة لبيتكوين، وسترايف بنحو 3%. كما صعد سهما كوين بيس وروبن هود بنحو 2%، وفقاً لكوين ديسك.

ويبقى تقرير الوظائف الأميركي يوم الجمعة الحدث التالي الذي يستحق المتابعة. وتدخل بيتكوين موعد صدوره بسعر أعلى وعقود قائمة أكثر، ولكن أيضاً بكلفة أكبر يتحملها المتداولون الذين يتمسكون بمراكز تراهن على استمرار الصعود.